Arbitrase dividen melibatkan pembelian put, atau jual, opsi saham tertentu serta saham yang mendasari itu sendiri, asalkan saham itu dijanjikan dividen.
Arbitrase dividen adalah metode perdagangan saham berisiko rendah yang mencakup pembelian put, atau jual, opsi saham tertentu serta saham yang mendasari itu sendiri, asalkan saham dijanjikan dividen. Ketika tanggal jatuh tempo untuk dividen tiba, pedagang kemudian menggunakan opsi putnya, mengumpulkan harga opsi. Pedagang juga akan mengumpulkan dividen pada saham, yang bila ditambahkan ke uang yang diperoleh pada opsi, harus lebih besar daripada harga transaksi awal. Memiliki saham dan opsi put secara bersamaan menghilangkan risiko volatilitas saham yang merusak pedagang.
Dividen adalah pembayaran yang dilakukan oleh perusahaan kepada investornya. Ketika sebuah perusahaan mengumumkan dividen, ia mengumumkan tanggal rekor, yang menandai waktu terakhir yang mungkin bagi investor untuk berada di pembukuan perusahaan untuk memenuhi syarat untuk dividen. Pertukaran yang menangani saham kemudian menetapkan tanggal ex-dividen, setelah itu siapa pun yang membeli saham tidak akan memenuhi syarat untuk mendapatkan dividen. Investor dapat menggunakan tanggal ini dan informasi dividen untuk mempraktikkan arbitrase dividen.
Misalnya, perusahaan di balik saham A mengumumkan dividen yang akan datang kepada investor dengan nilai $1 US Dollar (USD) per saham. Pada saat ini diumumkan, saham A dijual seharga $25 USD per saham. Trader membeli 100 lembar saham dengan harga $2.500 USD. Untuk melaksanakan arbitrase dividen, dia kemudian harus membeli nilai yang setara dari saham di opsi put untuk menyeimbangkan transaksi.
Investor dalam contoh ini sekarang membeli satu kontrak di Saham A seharga $5,50 USD, membayar $550 USD dalam prosesnya, dengan strike price $30 USD. Ketika saham menjadi ex-dividend, investor akan mengumpulkan jumlah dividen sebesar $100 USD, kemudian menggunakan opsi put, memperoleh total $3,000 USD dari penjualan saham. Jumlah ini, ditambahkan ke dividen yang dikumpulkan, memberi investor $3.100 USD, yang melebihi pembayaran awal $3,050 USD untuk membeli saham dan opsi put. Dengan menggunakan arbitrase dividen, investor memperoleh $50 USD dengan risiko kecil.
Dengan memainkan saham dari kedua sisi, investor terlindungi dari pergerakan naik atau turun yang tidak terduga pada saham di antara dua set transaksi. Dengan menggunakan contoh di atas, ada kemungkinan harga Saham A bisa melonjak setelah berita dividen. Sementara ini akan mengurangi nilai opsi put investor, dia akan ditanggung oleh pembelian saham.